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点评：回购力度加码与二级市场大环境有关，二季度以来市场进入调整期，股价下跌让上市公司更有动力维护市值。上半年全球中企IPO募资规模1270亿元投中研究院8月1日最新发布的数据显示，2019年上半年，共计有143家中国企业在A股、港股以及美股成功IPO，募资总额高达1270亿元。上半年募资总规模环比下降51.23%，同比下降20.03%。具体来看，2019年上半年A股IPO市场稳中有升，A股IPO数量小幅上升，有64家中企在A股市场完成IPO，募资规模为603.3亿元，环比增加32.53%。

辩论圈小众，大神常有，出圈的名声却不常有。《奇葩说》是一把钥匙，打开了那扇通往“大众化”的玻璃房门，于是有了小众圈中人才鱼贯而入的景象。把目光移到2014年的海选现场，面对不善言辞的颜如晶，高晓松、马东和蔡康永态度看着有些犹豫。不用担心，他们的功课应该做得比观众足。站在面前的这位呆萌的马来西亚选手，是在2013年毕业前“想让自己有个比赛打”而一手创办一项辩论赛事“大马星辩”的人。

目前，总奖金为75万美元的印尼大师赛决赛轮正在进行当中，冠军将至少获得20个世界排名积分以及2018年世锦赛-普利司通邀请赛的参赛资格。（罗毅）来源： 中国发展研究基金会编者按：在内外一片反对声里，美国总统特朗普22日签署总统备忘录，依据“301调查”结果，将对从中国出口的商品大规模征收关税，并限制中国企业对美投资并购。特朗普在签字前对媒体说，涉及征税的中国商品规模可达600亿美元。

日本缘何在参与“一带一路”倡议方面如此积极？中国人民大学国际关系学院教授王义桅在接受参考消息网采访时分析，从政府层面而言，一方面，自特朗普就任美国总统后，日本愈发感觉到西方渐失“核心”，并对日美同盟疑虑加深。在此背景下，日本尝试通过自身方式找到出路，“两面下注”，以减少对美国依赖、对冲美国风险。

本文通过同其他行业、发达经济体进行对比，观察A股上市房企的资产负债率水平，结合行业发展阶段、公司业务构成、会计准则等因素，探讨资产负债率的决定因素与合理水平。· 房企资产负债率的四大决定因素1、行业发展阶段与存量房阶段相比，房地产行业在大建设阶段的资产更重、负债率更高。房地产开发建设周期长，拿地和建设等环节均占用大量资金，导致大量资金长期沉淀，因此天然是资金密集型行业，决定了大规模建设阶段行业资产更重、负债更高。过去二十年的快速城镇化和经济高速增长释放了居民庞大的住房需求，我国房地产业进入大建设阶段，1998-2018年，房屋施工面积从5.1亿平增长至82.2亿平，年均增长14.9%，房地产开发投资完成额从3614亿增长至12.0万亿、年均增长19.2%，占城镇固定资产投资的比重基本保持在20%左右。因此房地产行业负债率较高，2018年A股整体资产负债率84%，其中最高的5个行业依次为银行业92%、非银金融业84%、房地产业80%、建筑装饰业76%、公用事业65%，均为重资产行业。

银保监会5月17日下发了《中国银保监会关于开展“巩固治乱象成果促进合规建设”工作的通知》（银保监发〔2019〕23号，以下简称23号文）中的规定。23号文已经明确规定，禁止信托公司向“四证”不全、开发商或其控股股东资质不达标、资本金未足额到位的房地产开发项目直接提供融资；或通过股权投资+股东借款、股权投资+债权认购劣后、应收账款、特定资产收益权等方式变相提供融资；禁止直接或变相为房地产企业缴交土地岀让价款提供融资，直接或变相为房地产企业发放流动资金贷款等等。